恒大那2.4万亿的债务窟窿金元速配，闹得沸沸扬扬好几年了，现在普华永道这个审计巨头被证监会和财政部联手罚了4.41亿，还暂停业务半年，广州分所直接被撤销，你说这幕后黑手是不是终于被揪出来了？可仔细想想，恒大这摊子事儿真就这么画上句号了？
先从头说起，这债务是怎么堆起来的。上世纪90年代末许家印搞地产起步，那时候他借点钱在广州弄了个小公司，卖啤酒饮料混日子，后来转行拿地建房。
2009年恒大在香港上市，募集了70多亿港元，本来是好事儿，可从这儿开始借债就跟滚雪球似的，越滚越大。到2017年，恒大市值冲到3700亿港元，看起来风光无限，实际上负债率早就飙到天上去了。
恒大地产到2021年上半年负债接近2万亿金元速配，2023年7月自曝总负债2.4万亿，这数字大到啥程度？相当于全国人民不吃不喝干仨月才能勉强补上。
许家印的玩法简单粗暴，高杠杆拿地，高价卖房，资金链全靠银行贷款和发债续命。可地产市场一变天，2020年销售下滑，债务雪上加霜。这不是天灾，是人祸，扩张太猛，风险管不住，借新还旧玩脱了。
在这堆债务里，财务造假是关键一环。恒大地产从2010年到2020年，累计虚增收入5640亿，手段五花八门。比如提前确认收入，刚打地基的楼盘就把购房款记进账了；负债呢，明明是借的钱，却包装成股权投资，报表上看着负债率从127%降到82%。
现金流也玩猫腻金元速配，拖欠供应商的工程款说成自愿延期。还有更绝的，2020年年报审计时，抽查的88%项目全是假数据，员工假扮业主签空白合同。证监会调查显示，这些造假不是小打小闹，是系统性的，恒大高管带头，财务部门执行，层层把关都失灵了。
许家印作为董事长，对这些事儿负首要责任，2023年9月28日就被深圳市公安局抓了，罪名是涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和欺诈发行债券罪。到现在，他还在配合调查，4700万的罚款早落下了，可这债务山他一个人扛不住。
这儿就说到普华永道了，从2009年恒大上市，这家“四大”审计所起就接了盘，一直干到爆雷前。按理说，审计就是把关人，得确保报表真实可靠，可普华永道干了啥？他们出具的报告全是“无保留意见”，帮着恒大在资本市场捞钱。
证监会和财政部的调查咬得死死的，普华永道在2018到2020年的审计中，明知恒大报表有大问题还不戳破。举例，2019年和2020年年报，普华永道多项审计程序失效，没查出高比例的虚假收入和负债。
债券发行审计也一样，恒大发债时报表水分大，他们照样盖章。财政部查实，普华永道广州分所在2018年审计项目中，没收违法所得并罚1.16亿，还暂停业务6个月。证监会那边更狠，没收2774万收入，顶格罚2.97亿，总共3.25亿。
两家加起来4.41亿，这在中国审计史上是天价罚单，相当于普华永道中国区一年审计收入的12%。更狠的是，广州分所直接被摘牌，英国总部赶紧派人来灭火，丢了中行这个大客户不说，声誉也砸了。
审计所本该是市场哨兵，结果成了帮凶。普华永道从睁只眼闭只眼，到后来主动帮恒大设计“明股实债”结构，2019到2020年直接参与修报表。他们甚至教恒大怎么应对监管问询，销毁问题底稿。
为什么会这样？说穿了，利益绑太紧。恒大是他们的金主，审计费一年几千万，丢了就肉疼，加上地产行业复杂，审计师压力山大，图省事儿就走过场。证监会负责人直言，这案子是审计行业的“切尔诺贝利时刻”，以后看报表得带放大镜了，道高一尺魔高一丈。
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